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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 7,25 € |
7,45 € |
-0,20 € |
-2,63 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008232125 |
823212 |
- € |
- € |
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Deutsche Lufthansa-Aktie: Preview Q1 - vielfältige Belastungen
30.04.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie der Deutschen Lufthansa (ISIN DE0008232125 / WKN 823212) weiterhin mit "kaufen" ein.
Vielfältige Belastungen hätten im ersten Quartal 2012 schwarze Zahlen auf der operativen Ebene verhindert. Hauptbelastungsfaktor bleibe der Treibstoffpreis. Dieser habe erneut im Jahresvergleich zugelegt (+8% Jet Fuel Kerosene, Quelle: Bloomberg) und sollte somit den leicht positiven Preiseffekt mehr als aufgezehrt haben. Die Lufthansa habe im Januar und Februar über stabile Preise und im März über ein positives Preisumfeld berichtet. Zudem habe der Streik der Vorfeldangestellten in Frankfurt in den Monaten Februar und März belastet (BHLe : 30 Mio. Euro Ergebniseffekt).
Während sich der Passagierbereich durch Top-Line-Wachstum ausgezeichnet habe (Fluggäste +4,8% yoy, verkaufte Sitzkilometer +4,4% yoy), habe der Cargo-Bereich unter der anhaltenden Nachfrageschwäche gelitten. Lufthansa Cargo habe hierauf mit einer Reduzierung der Kapazitäten reagiert, sodass die Auslastung mit 69,5% nahezu konstant habe gehalten werden können.
Entlastung erhalte die Quartalsbilanz durch die Veräußerung der bmi.
Die Q1-Zahlen würden zeigen, dass das Marktumfeld schwierig bleibe. Im Passagiergeschäft beziehe sich dies vor allem auf die Kostensteigerungen, im Cargo-Geschäft auf die Nachfrageschwäche.
Aus Sicht der Analysten habe die Deutsche Lufthansa mit ihrer vorsichtigen Kapazitätsplanung und den Kostensenkungen die richtigen Maßnahmen ergriffen, um dem entgegenzuwirken. Somit würden die Bewertungsabschläge übertrieben erscheinen. Die Lufthansa-Aktie sei sowohl in einer KBV- (0,5 für 2013) als auch in einer KGV-Betrachtung (7,0 für 2013) unterbewertet.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die Deutsche Lufthansa-Aktie zum Kauf bei einem unveränderten Kursziel von 13,00 Euro. (Analyse vom 30.04.2012) (30.04.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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